当前所在位置: 首页 > 快猫科技

经纪爱股/恒指中长期见底 明年势逐步修复邓声兴

2023-12-10 本站作者 【 字体:

经纪爱股/恒指中长期见底 明年势逐步修复邓声兴(图1)

  图:恒指年内累跌逾3500点,相信将出现首次连续四年下跌。

  回顾今年,港股年内受累于多重外围及内部风险等不利因素,持续表现下行,恒指近日再度大幅下跌,低见16157点,创近13个月新低。外围方面,中东紧张局势、中美经济贸易关系紧张,以及美联储超于预期的长加息周期等因素持续影响大市及各行业发展。

  此外,内需主力的内房行业面临楼市下跌及债务风险,直接或间接波及众多相关行业并形成系统性风险,连同医疗反腐等因素,市场总体信心疲弱。恒指年内累跌逾3500点,12月内较难收复失地,或将出现史上首次连续四年下跌。

  币策趋鬆 有助提振经济

  展望2024年,随着通胀压力纾缓,全球央行或接近加息周期尾声及其他宽松货币政策刺激下,相信对市场信心有一定提振。

  此外,中国政府今年第四季增发特别国债,并将全年财政赤字占国内生产总值(GDP)的比例由3%提高至3.8%,或传达政策制定者对2024年稳定增长的期望。预计政策面或会进一步推动地方隐性债务化解,以释放更多财力和稳增长政策空间,相信随着投资环境改善,将有利于中国经济进一步复苏。

  虽然预测全球经济总体或将放缓,但憧憬明年有望进入减息周期,有望带动美元及美息回软,并有利港股反弹及人民币汇率提升。考虑到恒指已有中长期见底趋势,盈利及估值或有望于明年逐步修复,但仍须更多政策及经济基本面支持上行,待进一步观察近期会议的政策窗口信号。

  消费复苏料持续 医药有望回升

  总体来看,明年上半年债券仍因利率曲线的高企,而具备有吸引的经风险调整后回报,而下半年有望经济增长重新加速及欧洲逐渐摆脱经济衰退而利好股票市场,建议关注成长股。

  行业方面,消费有望随着活动及劳动复常继续复苏,医药行业有望随着美债收益率回落及利好政策带来估值回升,高成长性科技板块、人工智能相关及硬件科技领域,以及地产行业整合受益者等亦值得留意。

  (作者为意博资本亚洲有限公司管理合伙人,证监会持牌人士)

阅读全文