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金针集/金价强势破顶 全球看空美汇大卫

2023-12-08 本站作者 【 字体:

金针集/金价强势破顶 全球看空美汇大卫(图1)

  图:全球央行未有减慢买金避险的步伐,导致今年前三季淨买入黄金数量持续创下纪录新高。

  近期美股、美债反弹,炒作货币政策转向宽松,标普指数上月创出一年多以来最大的升幅,但作为主要避险资产的黄金,却同时一举向上破顶,创出历史新高,反映市场对美元资产有很大戒心,继续加大押注黄金买保险。事实上,全球央行买金避险步伐未止,今年前三季淨买入黄金数量续创纪录新高,全球继续押注美汇崩盘式下跌。

  由于美国通胀升幅放缓、就业市场转弱,市场对明年美联储局掉头减息的预期进一步升温,引发上月美股、美债止跌回升,摩根士丹利形容股债市场出现疯狂的11月,可知道市场亢奋达到非理性的程度,事实是目前美国通胀仍在3%以上偏高水平,更不时出现罢工潮,工资成本高企不下,核心通胀实在难以大幅回落。

  市场避险 对冲美股债风险

  其实,近月反弹市况,末有改变华尔街大行对美股审慎看法,包括摩根大通、美国银行业及高盛等对美股走势有很大保留,相继发出市场对减息预期过度乐观的警告,认为投资者反应过度,其中标普500指数上月急升近9%,为去年7月以来最大升幅。在美国经济基本因素欠佳之下,美股迟早打回原形,呈现暴升暴跌的形态,对市场信心会有更大负面冲击。

  因此,即使美国股债市场反弹,但作为主要避险资产的黄金,现货价格向上破顶,一度爆升至近2150美元,创出历史新高。当前金价跟随美国股债上升,一定程度反映投资者对持有美元资产有戒心,不断加大押注黄金,如同买保险一样,用作对冲美元、美股、美债潜在暴跌风险。

  去美元化 各国买金破纪录

  其实,市场非常关注美债风险,已成为全球的定时金融炸弹,纷纷沽美债、买黄金,但穆迪却一直对美国经济、债务风险视若无睹,仍然维持美国3A信用评级,反而无理将全球经济火车头中国的信用评级展望降为负面,令人质疑穆迪评级的公信力何在?

  美储备局自去年3月开始加息周期,累积加幅5厘,按理对没有利息收入的黄金价格走势不利,但金价仍然反复向上,本周初更创出新高位,无视利率因素,显见市场上有不寻常大买盘支持。今年金价累积升幅超逾15%,表现不下于环球股市,若然美联储局真的减息,金价将会进一步爆升,明年有可能挑战2500美元。

  其实,金价持续有强大买盘支持,主要来自各国央行。去美元化、外汇储备多元配置的背景之下,各国央行买金步伐不但未有放慢,还在提速之中。继去年买金破纪录之后,今年前三季全球央行合共淨买入黄金约800吨,按年增加14%,再创新高,单是今年第三季,淨买入黄金337吨,为季度新纪录,显见全球持续看空美元,在黄金之上押下重注。

  中国增持黄金 助人币国际化

  值得留意的是,中国成为黄金主力买家,外汇储备减持美债至14年低位的同时,连续13个月增持黄金,累计淨买入226吨。截至11月底,中国外汇储备黄金持有量为7158万盎司,相当于2226吨,价值1457亿美元。过去逾一年,中国黄金储备增加了约14%,预计未来会继续提升黄金储备,以配合人民币国际化。事实上,中国黄金储备比重提高,有助进一步增强人民币稳定性,吸引国际资金加注人民币资产。

  全球长期看空美元,美汇指数跌破100点重要支持位是迟早问题,支持国际金价开展新一波大升浪,香港宜抓紧机遇,发挥联通内地、国际优势,积极拓展人民币计价、结算的黄金交易,目标打造成为“一带一路”黄金交易中心。

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